醬香型白酒發展迅速 醬香熱還能持續多久？

近年來，由茅臺引動的“醬香熱”席卷全國，收入占比不斷攀升，醬香酒憑著其高品質與稀缺性實現了飛躍式發展。醬香酒收入占比已從2010年的14.6%升至2020年的26.6%，超越清香型成為我國第二大白酒香型。同時，2020年，醬酒企業僅憑8%的產能貢獻了白酒行業26%的銷售收入和40%的利潤。

醬酒呈現“一超多強”

業內外資本跑步入場

分品牌看醬酒競爭格局：可以用“一超多強的戰國時代”來形容如今的現狀。茅臺憑借飛天和系列酒一直位居醬酒龍頭；郎酒、習酒經過多年發展均實現銷售收入破百億的規模；國臺、珍酒、金樽等后起之秀近年來也取得較快發展。與白酒整體企業數量出現下降不同，醬酒企業逆勢呈現井噴式增長態勢，外部資本涌入醬酒行業。例如此前金樽酒業股東發生變更，新增股東為蘇州步步高投資發展有限公司，持股比例為34%。隨著蘇州步步高的入股，金樽酒業的注冊資本從1900萬元人民幣增加到5.88億元。

稀缺性、高利潤等多因素疊加

促使醬酒迅速發展

醬酒的稀缺性、高品質以及高渠道利潤，實現了產業鏈閉環的共同助力，滿足了消費者、廠家、經銷商的三位一體的綜合訴求，因此呈現出爆發式增長。

產品端來看：醬酒特有的釀造工藝和環境決定醬酒的稀缺性及高品質；消費者端來看：茅臺熱培育了我國醬酒消費氛圍，多數醬酒重點布局次高端價格帶，承接茅臺之下的中高端醬香型白酒需求，也享受了消費升級的紅利；渠道端來看：高利潤貢獻渠道推力，加速醬酒產品動銷。

同時，醬香型的稀缺性使得其價值隨著時間而增長，滿足消費者的投資、收藏需求，也成為了醬香熱的一個重要驅動因素。

由此可見，醬酒不是短期趨勢，而是行業消費升級的持續反應。醬酒熱不僅僅是一股風潮了，不能簡單用茅臺帶動來解釋。醬酒興盛的背后本質是產品主義帶來的消費體驗顛覆。

未來5-10年是另一個新的階段，這一階段行業將重回有序競爭狀態，重回白酒行業競爭根本——當優質產能相對充足且消費體驗同質化，醬酒產業內部的競爭還是要回歸企業戰略、營銷體系、組織建設、管理精細等問題上來。屆時，誰的體系更為完善，誰就更有機會贏得未來。